在金融商场校正洞开发展和货币计策调控转型过程中，银行等金融机构的债券投融资活动与货币计策传导、金融风险注重高度关联，最新货政文书专栏指出，加强债券商场成立，进步债券商场功能，有意于更好实施货币计策调控、贵重金融商场沉着。

在5月11日晚间发布的《2026年第一季度中国货币计策推行文书》中，央行默示，下一步将连续加强债券商场照看，进步商场功能，为货币计策框架完善、金融商场肃穆出手、海出门入均衡和东谈主民币海外化提供有劲撑抓。

从货币创造来看，银行债券投融资活动依然成为影响货币供应和信用创造的垂危渠谈。

专栏指出，频年来，跟着我国融资结构变化、银行指标当代化转型，银行在债券商场为企业和政府提供融资，并提高自己金钱欠债照看和流动性照看才智，债券金钱范围抓续扩大。2025年末，银行抓有的债券向上100万亿元，占其总金钱的25%，较2015年飞腾7个百分点；债券与贷款比例为35%，较2015年飞腾6个百分点。

从利率酿成和传导来看，专栏指出，频年来跟着我国金融体绑缚构抓续变化，货币计策调控框架正向价钱型调控为主转型，葡萄新京面前我国债券商场订价后果、机构债券投资来去和风险照看才智仍有待进步。

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央行默示，银行行为最主要的债券投资来去者、作念市商和公开商场一级来去商，在债券价钱发现、酿成和商场沉着中发达垂危作用，是利率传导的第一皆关隘。央行通过债券商场章程和作念市商、公开商场一级来去商照看，程序、带领银行债券投资来去活动，是有用实施货币计策调控的垂危基础。

非银机构在债券投资中过度加杠杆、期限错配等活动的潜在风险，也激励温雅。

专栏强调，我国非银机构永恒从银行体系获得流动性，其债券投资来去活动、流动性风险与银行金钱欠债高度谈判。非银机构过度加杠杆、期限错配等活动亦然激励风险的垂危成分，抓续加强投资者风险照看，完善债券商场成立和宏不雅审慎照看，对注重系统性风险相称垂危。

债券商场同期为海出门入均衡和东谈主民币海外化提供了有劲撑抓。

专栏指出，频年来，中国东谈主民银行抓续鼓吹债券商场高质料洞开，优化“债券通”、“互换通”等商场机制野心，简化境外投资者入市经过，丰富境外投资者风险照看和流动性照看器具，加强金融基础要领统筹，推动我国债券商场与群众商场有序衔接。

文书暴露，为止3月末，已有80余个国度或地区的1194家谈外机构投资者抓有中国债券，境外机构投资者成为海出门入均衡的垂危力量，有劲促进跨境生意投资流出资金的回流和再轮回葡萄新京最新(中国)官方网站，助力东谈主民币海外化。

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